Investment-BU: So investierst du deine BU-Überschüsse steuerfrei in ETFs

Einige Interessenten kommen ein bisschen mit der Erwartungshaltung von uns, dass man von der Berufsunfähigkeitsversicherung doch wieder etwas zurückbekommen müsste, falls man kein Leistungsfall wird. Daraufhin gibt es von uns eher die trockene Rückfrage mit “Bekommst du auch Geld zurück, falls du keinen Schaden in der Wohngebäudeversicherung, Kfz-Versicherung oder nicht stirbst in der Risikoleben? Dann ist es erstmals ruhig. 

Generell ist die Berufsunfähigkeitsversicherung aufgebaut wie eine Risikoversicherung. Bleibt man gesund und wird keiner unserer echten BU-Leistungsfälle, gibt es kein Geld zurück. Wird man berufsunfähig, ist man wiederum heilfroh, eine gute Absicherung zu besitzen.

Damit wir zu Beginn gleich mal die Begrifflichkeiten richtig ordnen: Wir meinen nicht, dass du deine normale Berufsunfähigkeitsversicherung nun koppeln solltest mit einem Altersvorsorgevertrag. Davon sind wir eher nicht soooo die Freunde davon, wie man auch im Artikel “Kombination Berufsunfähigkeit mit Altersvorsorge / Basisrente sinnvoll?” nachlesen kann. Nach unserer Erfahrung macht diese Kombination nur in sehr wenigen Konstellationen überhaupt Sinn, welche wie folgt sein können:

• Man möchte z.B. die verkürzten Gesundheitsfragen des HDI innerhalb der Basisrente, damit man eine BU-Absicherung zu normalen Bedingungen anstatt z.B. einer Ausschlussklausel Psyche oder Wirbelsäule aufgrund von Vorerkrankungen bekommt. 
• Aufgrund einer sehr hohen BU-Rente streut man etwas und nutzt die Vorteile der Kombi aus Basisrente und BU (z.B. beim Wunsch von 8.000 Euro mtl. BU-Rente bei einem Gutverdiener, wo zwei normale Verträge vorherrschen und man als dritten Vertrag jetzt eine Kombination zum Steuern sparen in Erwägung sieht.

Wie man sieht, sind das eher exotische Fälle und nicht die Norm. Insbesondere die Basisrente wird sehr häufig “falsch angepriesen”. Man besitzt zwar Steuervorteile, aber später muss man die Auszahlung faktisch (fast) komplett versteuern und man kommt zudem nie mehr ans Geld ran. Bitte verwechsle in diesem Artikel die Überschussverwendung in Investmentfonds auch nicht mit der Gothaer Invest BU, die ist etwas anders aufgebaut, ebenso natürlich auch die Canada Life (welche einen festen Bruttobeitrag besitzt). 

Die Verwendung der Überschüsse innerhalb der Berufsunfähigkeitsversicherung ist ganz anders und flexibler aufgebaut.

In der Berufsunfähigkeitsversicherung gibt es zum einen den Nettobeitrag, zum anderen den Bruttobeitrag. Meistens stößt du aber nur auf den Nettobeitrag, auch genannt Zahlbeitrag. Wir zeigen dir zeigen dir den Unterschied anschaulich:

Nettobeitrag vs. Bruttobeitrag in der BU: Der Unterschied auf einen Blick

In der jüngeren Geschichte gab es auch schon Fälle, wo die Überschüsse gesunken sind und sich der Nettobeitrag somit dem Bruttobeitrag annähern. Eine kleine Auflistung:

• Die WWK hat 2016 und insbesondere 2018 den BU-Beitrag massiv angehoben bzw. die Überschüsse reduziert.
• Bei der Generali gab es auch Ende der 2010er eine Reduzierung um knapp zehn Prozent. 
• Ebenso bei der Hanse Merkur sowie der Universa in den 2010er Jahren. 

Eine Erhöhung über den Bruttobeitrag (da auf den Paragraph 163 verzichtet wurde) ist uns noch nicht bekannt in der jahrzehntelangen Geschichte zur Berufsunfähigkeitsversicherung.

Je nach Anbieter gibt es bis zu drei Arten, die Überschüsse zu verwenden. Diese zeigen wir dir mal auf:

Wohin mit den Überschüssen? Die drei Varianten im Vergleich

Jetzt blicken wir mal direkt aus der Praxis in das steuerfreie Investieren. Nehmen wir einen Maschinenbauingenieur an, mit 30 Jahren und Endalter 67 Jahren, welcher 3.000 Euro bei der Alten Leipziger absichern möchte. Volle Beitragsdynamik, zwei Prozent garantierte Rentensteigerung. 

• Der monatliche Zahl-/Nettobeitrag würde bei 99,48 Euro liegen. 
• In dieser Variante entrichten wir aber den Bruttobeitrag von 127,55 Euro. 

Somit wird die Differenz aus 127,55 Euro und 99,48 Euro (28,07 Euro) in Investmentfonds fließen, die Alte Leipziger nennt dies auch Cash-Back. Die Auswahl kann frei erfolgen, das wird aber noch ein eigener Absatz. 

“Wie viel” kommt später dabei heraus bei der Überschussverwendung Investment?

Nehmen wir jetzt einfach vier verschiedene Hochrechnungen an - von sehr pessimistisch bis optimistisch.

Es können ja ganz normale & weltweite ETF´s ausgewählt werden, von daher ist es Szenario von sechs Prozent an Wertentwicklung mehr als normal. Somit würde die Person mit Endalter 67 Jahren dann knapp 43.000 Euro an Auszahlung erhalten. Im Antrag & Vertragsbedingungen bei der technischen Ausgestaltung findet man folgende Informationen Schwarz auf Weiß bei der Alten Leipziger:

Die Überschussverwendung findet in diesem Beispiel in einem Vanguard ETF statt, bei der Überschussleistung wird mit sechs Prozent hochgerechnet. Ein durchaus mehr als realistischer Wert.

Unter normalen Umständen ist also die komplette Auszahlung steuerfrei und man kann wirklich von einer “Geld-Zurück Garantie” sprechen, auch wenn dies natürlich etwas reißerisch klingt. Beim Angebot der Allianz sieht man es recht gut, dass die eingezahlten Beiträge höher sind, als die Wertentwicklung und somit ist eine Steuerfreiheit gegeben.

Angemerkt sei, dass die Differenz bei der Allianz zwischen Netto vs. Bruttobeitrag eher niedrig ist, deshalb wird hier auch nicht sooo viel angelegt.

Die Alte Leipziger beschreibt es in Ihren Werbematerialien auch nochmals recht gut und anschaulich mit dem “CashBack”:

Nochmals die steuerliche Seite erklärt: 

Bei einer selbstständigen Berufsunfähigkeitsversicherung (SBU) der 3. Schicht ist die Auszahlung der angesammelten Überschüsse (egal ob verzinslich oder in Fonds) somit in der Regel steuerfrei.

Die Auszahlung gilt steuerlich meist nicht als Kapitalertrag, sondern als „Risikogewinn“ bzw. Beitragsrückgewähr. Da die Summe der ausgezahlten Überschüsse am Ende fast immer niedriger ist als die Summe aller gezahlten Bruttobeiträge über die gesamte Laufzeit (denn der Großteil ging ja für den Risikoschutz drauf), entsteht steuerlich kein „Gewinn“. Es fließt also nur dein eigenes, bereits versteuertes Geld zurück.

Man mag es kaum glauben, aber es sind nur sehr wenige Versicherer, die es anbieten. Mag sein, dass es für den Versicherer zu komplex ist, die Stückzahlen zu gering oder was auch immer. Selbst die große Nürnberger Versicherung hat im Zuge des Updates 01/2025 die Überschussverwendung in Investmentfonds abgeschafft, obwohl diese einer der Vorreiter gewesen ist. Somit ist die Anzahl relativ überschaubar & wir geben Dir einfach eine Liste von den gängigen Versicherern an die Hand.

Wie man sieht, im sehr überschaubaren Bereich und es ist teilweise natürlich auch ein bisschen ein Glücksspiel, ob genauer der Anbieter für Dich nach einer erfolgten anonymen Risikovoranfrage & Aufbereitung der BU-Gesundheitsfragen das beste Votum für dich hat. Möchte man also unbedingt diese “Geld Zurück Garantie” in der Berufsunfähigkeitsversicherung, würde man sich in unseren Augen unnötig einschränken. Für uns wäre die Option der Überschussverwendung in Investmentfonds eine wunderbare Möglichkeit, falls der Anbieter Alte Leipziger, Volkswohl Bund und Co. eh die passende Wahl gewesen ist. 

• Wir möchten nochmals betonen, dass wir hier von der Überschussverwendung zwischen dem Brutto- und Nettobeitrag sprechen, nicht von einer Kombination mit einer Altersvorsorge. Selbige dürften so gut wie jeder Versicherer anbieten. Bitte vergleiche also nicht Äpfel mit Birnen.

Das ist eine gute Frage, wobei es aber eigentlich klare zwei Antworten gibt.

A: Wir schränken uns zu Beginn auf der Suche nach der passenden BU nicht ein.

Wie wir schon festgestellt haben, bieten nicht viele Anbieter überhaupt diese Möglichkeit an, die Überschussverwendung in Investmentfonds wie ETFs an. Unsere Beratung zur BU-Versicherung beginnt erstmals auf der grünen Wiese, ohne Einschränkung auf spezielle Anbieter. Wenn wir unsere vermittelten BU-Verträge in den letzten fünf Jahren ansehen, dann wäre nur in knapp jedem fünften BU-Vertrag überhaupt eine Anlage in Investmentfonds der Überschüsse möglich (auch bezogen auf die Zeit, wo die LV 1871 die Überschussverwendung im aktuellen Tarifwerk nicht anbot). Wir würden uns und vor allem unsere Kunden zu sehr einschränken.

B: Unsere BU-Mitarbeiter sind Spezialisten im BU-Bereich, keine Investmentprofis!

Wie du vielleicht schon auf unserer Homepage gesehen hast, arbeiten wir nach einem klaren Spezialisierungsprinzip – ähnlich wie in einem Ärztehaus. Wir haben unsere Abteilung in der Berufsunfähigkeitsversicherung, die auch ausschließlich zur BU-Versicherung beraten. Analog in der PKV, Sach-Versicherung, Kfz-Versicherung sowie Investment & Altersvorsorge. Das hat sich sehr bewährt, da das fachliche Know-how sehr viel tiefergehend. Kein BU-Mitarbeiter bei uns muss den Bereich Investment Experte sein, ebenso nicht, wie eine Betriebshaftpflicht funktioniert. 

Damit unsere BU-Berater die bestmögliche Absicherung finden, müssen sie keine Investmentexperten sein – genauso wenig wie ein Orthopäde eine Psychotherapie begleiten muss. Die Frage „Welcher Fonds ist der richtige?“ gehört schlicht nicht zu ihrem Alltag. Unsere Investmentabteilung könnte theoretisch unterstützen, doch auch dort liegt der Fokus auf Vermögensaufbau, nicht auf den speziellen Überschusslösungen innerhalb von BU-Tarifen. Und wie überall gilt: begrenzte Zeit, viele Anfragen.

Darum kamen bisher vor allem besonders finanzaffine Kunden – die berühmten „Excel-Nerds“ – selbst auf die Idee, die Überschüsse in aktive oder passive Fonds anzulegen. Häufig hatten sie die Fondsauswahl bereits selbst getroffen, sodass wir lediglich den Antrag entsprechend anpassen mussten. In den normalen BU-Beratungen spielt das Thema jedoch kaum eine Rolle.

Deshalb sprechen wir diese – objektiv sinnvolle – Investmentoption nicht aktiv an. Nicht aus mangelnder Überzeugung, sondern weil unsere Priorität immer die beste BU-Absicherung ist und die Überschussanlage ein Randthema bleibt, das nur für einen kleinen Teil unserer Kunden wirklich relevant ist.

Es gibt sicherlich noch eine Menge Fragen von dir - diese möchten wir dir in einem FAQ beantworten. Fehlt etwas? Dann lass es uns wissen!

Auch wenn die Anlage der Überschüsse in ETFs und Fonds noch ein Nischenthema ist und oft mit Kombiprodukten verwechselt wird, gehört sie zu den smartesten und fairsten Varianten einer Beitragsrückgewähr innerhalb der BU. Es handelt sich nicht um eine klassische Altersvorsorge, sondern um eine clevere Nutzung des Bruttobeitrags, die dir am Ende der Laufzeit ein zusätzliches, häufig steuerfreies Kapitalpolster verschaffen kann.

Die Beträge sind zwar nicht riesig, aber in Summe entsteht ein sehr attraktiver „Geld-zurück-Effekt“, der sonst keine andere BU-Variante bietet. Und da du ohnehin den Bruttobeitrag zahlst, spricht vieles dafür, die Chance der Fondsanlage zu nutzen – sofern der passende Versicherer verfügbar ist.

Das sind nochmals deine Vorteile zusammengefasst:

• Geld-zurück-Effekt: Bleibst du gesund, erhältst du am Ende der Laufzeit ein angespartes Kapital zurück.
• Steuerfreier Gewinn: Da die Auszahlung meistens als „Risikogewinn“ gilt (weil du insgesamt mehr eingezahlt hast, als am Ende im Topf ist), bekommst du die Summe in der Regel komplett steuerfrei ausgezahlt.
• Volle Flexibilität: Wird es finanziell mal eng (Hausbau, Kinderzeit), kannst du bei guten Tarifen jederzeit in die günstigere „Sofortverrechnung“ wechseln. Du bindest dich also nicht auf Ewigkeiten an den höheren Beitrag.
• Rendite statt Sparbuch: Du profitierst von den Chancen der Kapitalmärkte (z.B. durch weltweite ETFs), statt von Mini-Zinsen klassischer Sparbücher, Bausrparer, etc. 

Liebe Versicherer, arbeitet gerne in euren nächsten Tarifgenerationen mit der Möglichkeit, die Überschüsse in Investmentfonds anlegen zu können. Das wäre doch für alle eine Win-Win-Situation und aus Marketingsicht ist die Geschichte mit der „Geld-zurück-Variante“ doch ganz nett.